Contexto y antecedentes del proyecto

El proyecto de decreto, anunciado en enero de 2026 por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, propondría modificar el Decreto 2555 de 2010 en materia del régimen de inversión en activos en el exterior de los fondos de pensiones obligatorias administrados por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Esta modificación se enmarcaría en la normativa vigente, en particular la Ley 100 de 1993 y la Ley 1328 de 2009, que establecen el sistema de seguridad social integral y el esquema de multifondos para la administración del ahorro pensional. El régimen actual permitiría una alta concentración de inversiones en activos en el exterior, cercana al 50% del portafolio total de los fondos, lo que plantearía desafíos en términos macroprudenciales, desarrollo productivo y profundización del mercado de capitales local. Asimismo, la economía colombiana enfrentaría bajos niveles de inversión y crecimiento potencial desacelerado, lo que haría necesario fomentar un mayor impulso a la inversión nacional, especialmente en sectores como infraestructura y construcción.

Tema principal y propósito del proyecto

El proyecto tendría como propósito principal limitar la proporción de inversiones en activos en el exterior para los cuatro tipos de fondos de pensiones obligatorias (conservador, moderado, de mayor riesgo y fondo especial de retiro programado) a un máximo global del 30% del valor total de dichos fondos administrados por cada AFP. Este límite buscaría fomentar una reasignación gradual de recursos hacia activos nacionales, con énfasis en proyectos productivos que tengan altos multiplicadores económicos y un impacto positivo en el PIB, tales como infraestructura, vivienda y energía. El proyecto también contemplaría un régimen...