Contexto y propósito de la circular

El proyecto de circular se fundamenta en las facultades legales conferidas a la Superintendencia Financiera y en el Decreto 1239 de 2024, que tiene como objetivo fortalecer la calidad y eficiencia del mercado de capitales colombiano, mejorar su liquidez, fomentar una mejor formación de precios, facilitar el acceso de nuevos emisores y diversificar la base de inversionistas. Con ocasión de este decreto, la Superintendencia expidió la Circular Externa 011 de 2025, que introdujo medidas de flexibilización para los emisores recurrentes, permitiendo un proceso de emisión más ágil para quienes tienen una participación activa y significativa en el mercado de valores.

Principales instrucciones y beneficios para emisores recurrentes

La circular propone adicionar y modificar varios subnumerales del capítulo II del título I de la parte III de la Circular Básica Jurídica (CBJ). En particular, se establece que los emisores recurrentes podrán optar por utilizar prospectos simplificados y estandarizados, lo que les permitirá realizar la oferta pública de bonos y papeles comerciales ordinarios al día hábil siguiente a la radicación de los documentos de inscripción ante la Superintendencia Financiera. Este trámite se efectuará mediante un sistema en línea dispuesto por la entidad. Además, se definen requisitos adicionales para el uso de estos prospectos, tales como: - Utilizar el formulario oficial disponible en la página web de la Superintendencia Financiera. - Abstenerse de incluir citas textuales de disposiciones normativas, procurando referencias claras y concisas. - Cumplir con los límites establecidos en cuanto a caracteres y páginas en el aplicativo correspondiente.

Vigencia y participación ciudadana

El proyecto de circular estará abierto para comentarios hasta las 5:00 p.m. del 14 de agosto de 2026. Los interesados pueden remitir sus observaciones a través de un formulario específico y mediante correo electrónico o escrito dirigido a la Subdirección de Regulación de la Superintendencia Financiera, citando el número de radicación correspondiente. La circular entrará en vigencia a partir de su publicación oficial, buscando así agilizar y transparentar los procesos de emisión para emisores recurrentes, contribuyendo al desarrollo y dinamización del mercado de valores colombiano.