Contexto y referencia normativa
El proyecto de decreto, anunciado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público el 19 de diciembre de 2025, se enfocaría en la autorización para la emisión de Títulos de Tesorería -TES- Clase B para la vigencia fiscal del año 2026. Este proyecto modificaría y complementaría el marco normativo establecido en el artículo 146 de la Ley 1753 de 2015, que permanece vigente tras la Ley 2294 de 2023, y se sustenta en las facultades otorgadas por el literal b) del artículo 6 de la Ley 51 de 1990 y el artículo 10 de la Ley 2559 de 2025.
Tema principal y propósito del proyecto
El proyecto de decreto tendría como objetivo principal ordenar la emisión de "Títulos de Tesorería -TES- Clase B" hasta por un monto de cuatro billones de pesos colombianos ($4.000.000.000.000), destinados a efectuar operaciones de Transferencia Temporal de Valores para la vigencia fiscal de 2026. Esta medida buscaría fortalecer el mecanismo conocido como Esquema de Transferencia Temporal de Valores, que funcionaría como un programa de prestamista de última instancia para situaciones temporales de escasez de referencias específicas de títulos de deuda pública en el mercado local.
Los principales beneficiarios serían los agentes del mercado de deuda pública, especialmente los inversionistas institucionales y otros participantes que requieren herramientas para administrar sus portafolios y mantener la liquidez en el mercado secundario.
Modificaciones y características financieras propuestas
Entre las disposiciones relevantes del proyecto se incluirían:
- Emisión de títulos en moneda legal colombiana, moneda extranjera o Unidad de Valor Real (UVR).
- Los títulos tendrían un plazo mínimo original de un año y serían libremente...
