La Superintendencia de Sociedades, en respuesta a una consulta sobre el usufructo de acciones, emitió un pronunciamiento general basado en el marco normativo vigente, particularmente en el artículo 412 del Código de Comercio. En este se establece que, salvo estipulación expresa en contrario, el usufructo confiere al usufructuario todos los derechos inherentes a la calidad de accionista, excepto el de enajenarlas, gravarlas o su reembolso en liquidación. El organismo aclaró que el usufructo implica la coexistencia de derechos reales distintos: por un lado, el nudo propietario conserva la propiedad plena, pudiendo enajenar o gravar las acciones, aunque con limitaciones para ejercer ciertos derechos de goce; por otro, el usufructuario adquiere el derecho a disfrutar de las acciones, incluyendo recibir dividendos proporcionales a su participación, siempre conforme a lo previsto en los estatutos sociales. Asimismo, se destacó que el pago de dividendos corresponde a quien tenga la calidad de accionista al momento de exigibilidad, y que para que el usufructuario pueda ejercer sus derechos, el usufructo debe estar debidamente registrado en el libro de acciones. Además, el nudo propietario puede transferir la nuda propiedad por actos entre vivos o por causa de muerte, manteniendo la titularidad del derecho real. La Superintendencia resaltó que sus respuestas a consultas son de carácter general y abstracto, sin resolver situaciones particulares ni constituir asesoría jurídica vinculante. También recordó que no interviene en procesos judiciales, respetando la independencia e imparcialidad requeridas para funciones jurisdiccionales. Finalmente, el oficio invita a consultar en la página web de la entidad la normatividad aplicable, la circular básica jurídica y otros conceptos emitidos por la Superintendencia, así como la doctrina jurídica y jurisprudencia mercantil disponible en el aplicativo Tesauro, con el fin de profundizar en el estudio y comprensión de las diversas figuras jurídicas relacionadas con las sociedades y sus acciones.